非金融企业正通过降低单位劳工成本与单位利润来吸收关税成本，而非转嫁给消费者，导致企业利润收缩。若此趋势持续，劳动力需求与通胀将面临下行风险。

为应对挑战，美国政府或将动用《国防生产法》保障涡轮机供应，并加快电网审批。

若美联储如期降息且经济免于衰退（历史上此情景下股指平均上涨8%），加上“七巨头”超4140亿美元的AI资本支出承诺得以兑现，本轮涨势有望持续。

关税将累计推高美国核心PCE价格水平约1%……

受印尼、智利等地供应中断加剧影响，年初至今全球铜供应中断量已攀升至110万吨，占总供应的4.7%。

全球经济出现罕见的资本支出加速与就业增长停滞并存的现象。

摩根大通报告指出，地缘政治正重塑欧洲经济，催生“战略自主”投资新范式。报告基于德拉吉报告框架，构建“欧洲战略自主评分”识别出超150家战略公司，泰雷兹、空客等国防股领跑。欧盟通过IPCEI、STEP等计划加大投入，新兴主权基金亦重仓工业（45-55%）与国防，凸显政策驱动下的投资机遇。

德意志银行报告分析了1990年以来六次美国政府停摆对利率波动率的影响。

美国政府自10月1日起停摆的可能性较大。

消费还是社会安全网？

和平时期的结构性赤字已成为一种常态化、全球性的现象……

924一周年！

在2023年至2024年期间，剔除科技支出后的美国潜在实际GDP增长率已接近或跌破零。

作为主导货币无可替代，但币值还是贵了。