欧洲央行行长拉加德表示，稳定币的货币功能与技术功能应分离。当前稳定币规模超3000亿美元，98%以美元计价，美国GENIUS法案意图巩固美元主导。欧元稳定币或削弱金融稳定与货币政策传导，欧洲不应模仿。欧洲正建设央行货币结算的公共基础设施（Pontes项目2026年上线），以安全实现创新。

美银发布2026世界杯主题报告，预计赛事吸引超60亿参与，全球产出$801亿、GDP增$409亿，美国GDP增$172亿。体育产业2030年收入或达$3.7万亿，博彩、AI、自动驾驶等受益。法国被看好夺冠。

高盛总结1Q26中国消费耐用品业绩：板块营收/净利润同比持平/-3%，白电龙头韧性较强，定制家具因地产拖累营收下滑超20%。二季度关注国内提价后需求及618大促表现，海外受益低基数和品牌份额提升但存中东冲突需求风险；石化成本通胀将逐步传导。高盛重点推荐美的集团、九号公司、海信家电，看好海外扩张与盈利能力改善。

高盛全球信用交易报告指出，2026年美元和欧元投资级新发行量创纪录或接近纪录，AI融资推动科技行业发行激增至往年的4倍。美国企业占欧元IG供应的22%创历史新高。评级方面，美元市场AA-及以上发行人占比升至21%，美元HY中BB-及以上占64%均创纪录。行业配置上，高盛超配银行、保险、能源和航空航天，低配汽车、REITs和食品饮料，认为在增长放缓、高能源价格背景下，化工等能源密集型行业承压。同时，因项目融资增加，高盛上调全年美元和欧元HY净发行预测。

高盛追踪报告显示，2026年3月中国和日本工程机械出口增速放缓。中国出口金额同比增长16%，日本增长13%，合计增长12%，较1季度27%的增速有所回落。发达市场减速，北美出口量下降4%，欧洲增速收窄；新兴市场中，南美出口量增47%保持强劲，但中东受冲突影响出口量暴跌42%。相关分析表明，日本出口数据与卡特彼勒等制造商收入高度相关，可有效预示行业需求。

高盛维持诺和诺德中性评级，目标价Dkr263，较当前价Dkr295.5有11%下行空间。管理层看好Wegovy片剂上市，NBRx份额达65%，并计划利用SNAC专利保护口服制剂至2030年代。公司下一代管线zenagamtide前景乐观，但国际业务面临仿制药压力，口服市场竞争加剧。

诺和诺德口服Wegovy美国上市4个月覆盖超100万患者，周新增处方超20万，约80%为GLP-1初治用户，显著扩张肥胖市场。管理层对CagriSema和口服Amycretin管线信心强劲，Amycretin III期预计年内启动，早期降幅约24%。公司强调自费支付成结构性驱动力，员工数削减至6.7万以强化成本控制。巴克莱维持中性评级，目标价300丹麦克朗。

巴克莱报告指出，伊朗冲突持续推高油价至100美元/桶以上，但风险资产韧性十足。新兴市场信用债需求坚挺，利差虽处纪录低位，但收益率仍具吸引力，墨西哥和罗马尼亚主权债较美国企业债提供溢价。若美伊达成协议，油价回落将利好亚洲货币和前端利率，巴克莱维持做多韩元、印度利率接收方及高息货币篮子等推荐。

巴克莱报告指出，中东能源供应中断风险下，亚洲大型企业可能被迫转向煤炭，导致Scope 1排放平均上升1.4%、Scope 2上升2.0%；按每吨30美元碳价估算，EBITDA影响约1-2%。台湾、韩国、日本企业面临较大财务压力。部分高排放企业如台塑石化盈利冲击近10%。信用层面，巴克莱推荐增持LG Energy Solution债券，认为其利差具吸引力。

野村证券发布亚洲经济月报指出，中东冲突推动亚洲聚焦能源安全六大支柱。中国在能源安全指数中以110.5分领跑，新西兰和泰国垫底。预计亚洲将加大能源投资，绿色技术出口机遇凸显，LNG和关键矿产出口看涨。各国政策分化，菲律宾通胀飙升至7.2%，央行率先加息；中国、泰国维持宽松。野村推荐做多欧元/印度卢比、做空美元/离岸人民币等交易。

汇丰报告指出，中国五一假期楼市销售超预期，重点城市新房销售面积同比增13%，二手房成交增27%。广州、深圳、武汉新房销售分别增50%、69%和120%。市场正进入更可持续的自然复苏阶段，对政策依赖降低。二手房流动性改善和房价企稳正重建买家信心，供应紧张与改善需求支撑后市。汇丰看好华润置地、建发国际，并上调中国海外发展和越秀地产至买入。

日本10年期盈亏平衡通胀率创下2.01%历史新高，原油价格上涨推升成本，政策错误风险加大。美国财长贝森特拟访日施压，要求央行加息并推迟财政刺激。市场预期6月日本央行加息概率升至70%。日债面临熊陡压力，日股科技股坚挺，NT比率创新高。日本央行黄金周期间干预逾9万亿日元。

野村预计美国4月核心CPI环比加速至0.287%，同比升至2.652%，主因租金成分技术调整推高9个基点。核心商品通胀温和回升至0.220%，但旅行服务价格走弱使超级核心CPI降至0.121%。核心PCE环比预计0.284%，同比3.302%，通胀上行风险持续，美联储或维持谨慎。

UBS报告称，1Q26外资对中国股票持仓基本稳定，低配幅度维持-1.3%。南向资金净流入280亿美元，但北向转为净流出18亿美元。外资增持保险、医疗、汽车及可再生能源板块，减持消费与互联网。策略师短期看好恒生科技指数，长期偏好A股。潜在外资回流规模约120亿美元。

瑞银看空日本化工行业。石脑油价格攀升将使全行业成本同比增加约8970亿日元，预计石脑油裂解装置开工率降至70-73%的历史低位。下游需求从7月起将因价格上涨而显著收缩，食品包装、办公设备、住房等领域首当其冲。瑞银将三井化学评级下调至卖出，目标价1660日元；信越化学和旭化成维持买入评级，认为其盈利韧性更强。

汇丰首次覆盖应用材料，给予买入评级，目标价517美元，较当前428.62美元有20.6%上行空间。报告预计公司增长加速，FY27非GAAP营业利润预测158亿美元，较共识高出25%，主要受DRAM和先进逻辑/代工市场驱动。预计FY26/27收入增长13.8%/34.9%，EPS增长25%/51%。

瑞银全球策略报告指出，2025-26年主要AI实验室发布新前沿模型时，美国10年期国债收益率并未显著下降，也未引起市场大幅重新定价美国财政风险。此前关于AI发布降低利率的观点或受其他因素影响。短期看，AI投资需求和瓶颈可能带来通胀压力，财政与货币政策仍是利率主导因素。

花旗报告显示，截至5月6日当周，全球债券基金净流入260亿美元，而股票基金仅净流入26亿美元。美国ETF净流入201亿美元，非ETF基金赎回108亿美元。新兴市场基金净流出116亿美元，其中中国ETF赎回高达98亿美元。韩国和中国台湾外资分别流入33亿和29亿美元，但印度外资继续流出11亿美元。

摩根大通重申对微芯科技的增持评级，目标价从95美元上调至120美元。公司F4Q26营收13.1亿美元（同比+35.1%），毛利率61.6%，均超预期。指引F1Q27营收14.6亿美元（环比+11%），毛利率62.8%。分析师认为库存回补、交货周期拉长及积压订单增长推动复苏，利润率有望迈向65%长期目标。

花旗报告指出，2026年五一假期中国消费表现温和，国内旅游收入同比仅增2.9%，人均消费仍较2019年低10.7%，K型经济分化持续。客运量增长3.5%低于预期，零售、免税销售增速明显回落，仅一线城市楼市和体验消费亮眼。出口强劲背景下，短期政策出台概率低，市场聚焦即将举行的中美峰会。