这张图表展示了大型投资机构（即对冲基金）如何押注日元的未来走势。图中的柱状图代表了他们的净头寸：蓝色柱子在零轴下方，表示他们整体在“做空”日元，即押注日元会贬值；如果柱子在零轴上方，则表示他们在“做多”日元，即押注日元会升值。从图上可以看出，从2025年中期开始的很长一段时间里，对冲基金一直坚定地看空日元，做空头寸一度非常庞大。然而，图表最右侧的粉色柱子首次突破了零轴，这意味着整体市场情绪发生了重大转变。这是自2025年以来，这些颇具影响力的基金首次从看空日元转为看多日元，可能预示着日元汇率的一个潜在转折点。