





















这张图表展示了两条重要的经济曲线:深红色的“服务业采购经理人指数”(Services PMI)和浅粉色的“就业人数增长率”(Payrolls)。服务业PMI可以理解为服务行业的“景气温度计”,指数高于50(右侧坐标轴)代表行业在扩张,低于50则代表萎缩。就业人数增长率则直接反映了社会上工作岗位的增减情况。从图中可以明显看出,这两条线的走势高度相关:当服务业景气时(深红线上升),就业增长(浅粉线)通常也会随之加快。更重要的是,服务业PMI往往会比就业数据更早地反映经济的转折点,因此它被视为预测未来就业市场走向的一个重要先行指标。例如,在2008年金融危机和2020年疫情等经济冲击期间,我们都能看到服务业PMI率先大幅下跌,随后就业市场也出现急剧恶化。
2026-03-05