这张图表揭示了股票市场的估值（价格高低）与其盈利能力之间的密切关系。横轴代表“预期净资产收益率（ROE）”，可以通俗地理解为上市公司的赚钱能力，数值越高表示赚钱能力越强。纵轴代表“预期市盈率（P/E）”，可以理解为股票的估值水平或价格有多贵，数值越高代表市场愿意为它支付更高的价格。图中的每个点代表一个全球主要的股票指数，例如纳斯达克100、标普500等。我们可以清晰地看到，这些点大致分布在一条向右上倾斜的直线上，这说明市场的盈利能力和估值水平成正比。也就是说，投资者普遍愿意为那些赚钱能力更强的公司（高ROE）支付更高的价格（高P/E）。例如，以科技股为主的纳斯达克100指数，其预期的盈利能力最强，估值也最高。右下角的“R² = 0.89”表示，大约89%的估值差异可以用盈利能力的不同来解释，这是一个非常强的相关性。总而言之，盈利能力是决定一个股市估值高低的核心因素。