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花旗维持巴斯夫“买入”评级，目标价58欧元。报告认为2027年盈利预期易于实现，随着涂料业务出售完成，净债务降至2倍EBITDA以下，重启回购潜力大。当前估值处于历史均值，欧盟潜在保护主义政策或成上行催化剂。

韩国央行7月一致加息25基点至2.75%，为2023年1月以来首次。决策基于高于目标的通胀、AI驱动的强劲增长及金融稳定风险。预计未来仍有两次加息，或在10月及明年1月，但非连续进行。

花旗研报指出，上周碳酸锂均价跌至15.1万元/吨，总库存下降3%至8.96万吨，市场渐趋再平衡。随着8月新电池产能上线支撑去库存，以及JXW矿山预计2026年贡献35-40千吨LCE，该行维持下半年锂市积极观点。

6月中国线上实物零售销售同比增3.9%，但Q2整体增速放缓至2.3%。平台表现显著分化，拼多多DAU同比增3%，而淘宝、京东同比降2%。携程受益海外扩张，全球MAU同比激增66%；Temu全球MAU虽降2%，但在美国市场仍实现83%的高增长。

野村倾向美元走软但确信度不高，建议做空USD/CNH至6.55，做多EUR/KRW至1,760。G10方面高确信度做空GBP/NZD至2.25，亚洲利率方面维持支付印度5年期NDOIS，目标收益率6.50%。

美银美林指出中国楼市呈现分化态势，京沪二手房库存显著下降显示一线企稳迹象，但全国销售仍在下滑，预计整体呈浅U型走势。同时韩国央行因通胀压力启动加息周期，新加坡Q2 GDP超预期增长。

瑞银研报指出，PJM数据显示数据中心导致美国最大电网成本增加超60%，纽约州已实施全美首个新建大型数据中心一年禁令。尽管Meta将路易斯安那数据中心投资增至超500亿美元且日本拟购2.75万枚英伟达芯片，但电力基础设施的制约正成为AI扩张的新变量。

葛兰素史克宣布止咳药Camlipixant III期临床未达主要终点并停止开发。花旗指出虽结果令人失望，但该资产仅占2035年营收预测的1%，相关风险已在股价中充分反映。

花旗研报看好德州仪器(TXN)受益于周期复苏及数据中心电源份额增长，维持买入评级。预计AMD将在AI大会展示MI455X加速器，确立GPU第二来源地位。英特尔(INTC) Q2营收/EPS预估分别为$144亿/$0.24，超共识，得益于CPU需求回暖。

花旗维持中际旭创全球光互联龙头地位判断，预计2025年其市场份额达21.2%居全球第一。受益于AI资本开支增长及1.6T/3.2T产品迭代，公司2025-2028年净利润复合年增长率预计高达149%，2028年净利率有望升至36.5%。

花旗维持华明装备、上海电气及威胜控股的买入评级，虽覆盖分析师变更但核心观点不变。其中看好华明装备的海外销售及中东产线布局，上海电气受益于海外燃机订单及核电增长，威胜控股则受配电业务及海外智能电表销售驱动。

瑞银指出AI基础设施扩张面临新挑战，纽约州暂停新建大型数据中心一年，PJM数据显示数据中心导致电网成本激增60%。尽管Meta将路易斯安那州投资增至500亿美元且日本拟购2.75万枚英伟达芯片，但电力瓶颈与政策监管正成为制约AI硬件发展的关键变量。

瑞银报告指出MENA地区经济展现韧性，迪拜房地产交易降幅收窄，航空运力逐步恢复，霍尔木兹海峡通航正常。维持对Saudi National Bank、First Abu Dhabi Bank等金融股及ADNOC Drilling等能源股的买入评级，看好区域复苏前景。

花旗研报显示，截至7月15日当周全球股票基金净流入558亿美元，其中新兴市场获250亿美元流入。中国ETF表现亮眼，单周吸金162亿美元并连续两周净流入，韩国及中国台湾ETF亦获增持，但需注意中国台湾本地市场外资呈现净流出状态。

野村证券指出AI繁荣终结情景日趋复杂，科技股盈利未能有效转化为股价上涨。美股内部出现分化，半导体与MAG7走弱而软件板块相对坚挺，日本股市受此拖累，债市亦受负面冲击。尽管外资近期净买入日本股债，但多为股息再投资，未来两周美科技巨头财报将带来较高市场不确定性。

德意志银行指出全球人形机器人市场加速，中国2026年产量预计超10万台，远超预期。美国Agility Robotics拟通过SPAC上市，目标将成本降至3万美元。看好恒立液压、双环传动等零部件商及特斯拉等OEM厂商。

美银美林将日本半导体及SPE板块列为首选，重点推荐瑞萨电子与铠侠。预计2026年云资本支出同比大增78%，瑞萨数据中心业务占比提升有望收窄估值折价，铠侠则受益于NAND价格稳定及LTA引入。

美银美林上调美联储加息预期，预计2026年将加息三次至4.25%-4.50%，10年期美债收益率目标升至4.50%。受此及AI资本流入支撑，短期看好美元，建议对冲非美元敞口。日本央行鹰派转向引发全球利率上行风险，建议支付固定利率对冲。