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德意志银行指出，近期美联储官员言论呈现明显鹰派转向，主席Warsh及波士顿联储主席Collins强调潜在通胀未明显改善，若缺乏持续去通胀证据将迅速收紧政策。目前市场定价9月加息概率升至60%，12月二次加息概率为50%。只要数据无显著下行意外，9月加息成基准情景。

摩根士丹利报告指出，2026年上半年全球人形机器人出货量达1.9万台，同比激增272%，中国厂商占比97%。行业焦点从运动能力转向商业化落地与“大脑”研发，预计2030年中国出货量将达44.6万台，2050年全球市场规模有望达7.5万亿美元。

高盛维持小鹏汽车买入评级，目标价ADR 18美元/港股69港元。预计2026年Q4月交付量达6万辆，海外交付4万辆。新车G9L、L05及Mona系列驱动增长，自研芯片将Robotaxi成本降至20万元以下，人形机器人计划2027年Q1发布。

瑞银指出市场低估了ASML的定价权与光刻强度上行趋势，预计2028年毛利率接近60%。HBM需求驱动存储业务成为新增长引擎，2027年每股收益有望较市场共识高20%，中国市场需求亦具韧性。

德银数据显示，8月中国制造业PMI升至49.8，新订单PMI半年来首次超过生产，新出口订单也回到扩张区间，需求端改善明显。但服务业与建筑业仍偏弱，政策效应尚需时日。

摩根士丹利指出，美加关税升级凸显贸易政策不确定性，Section 338关税对200亿美元加拿大出口征收50%税率，引发对等报复，USMCA谈判破裂加剧市场准入担忧，可能推迟投资决策。基准观点预计核心商品通胀将缓解，但地缘冲突或成新风险。

工信部推动AI大规模部署，鼓励标准化产品套件及机构采购。腾讯混元HY4-Preview模型用量激增，紧急扩容算力，9月2日将发布WorkBuddy生态。阿里通义千问推出Agent Teams并升级AI视频生成能力。长鑫存储上半年营收1503亿元，利润776亿元，LPDDR6即将量产。

美银美林指出，近期美债回购及外汇干预类似金融抑制，旨在调和低通胀、弱美元与高赤字矛盾。政策偏向压制波动率，但中美选举等地缘风险或致其小幅回升。建议通过接收方日历价差及熊市陡峭化策略对冲尾部风险，警惕不对称风险。

美银美林指出，尽管有政策支持，投资者对美债久期风险仍持谨慎态度。外国官方持有量占比从10年前的30%降至10%，持续净卖出。资金流向显示，短期美债获强劲流入，而中长端遭遇流出。建议通过曲线策略而非单纯做多长端来应对市场波动。

德意志银行科技大会纪要显示，美企AI支出转向规模化部署，开发者生产力与客服ROI最清晰。云基础设施需求强劲至2028年，CoreWeave利润率有望扩大5-10个百分点。网络安全支出稳健，Fortinet OT安全账单增超50%。投资者更青睐基础设施与安全板块。

美银美林指出，中国传统投资引擎失速，年初至今固定资产投资同比降6.7%，政策重心转向“六张网”（能源、算力等），预计“十五五”期间带动投资25万亿元。AI投资短期难抵地产下滑，但长期利好全要素生产率提升。

花旗维持礼来买入评级，目标价1600美元。TOGETHER研究52周数据显示，Taltz联合Zepbound显著改善银屑病及关节炎症状，PASI100达40.5%，ACR50升至43.7%，且无新安全隐患，强化了肠促胰岛素平台在免疫炎症领域的长期增长逻辑。

美银美林维持Take-Two买入评级，目标价368美元。GTA 6实机演示视觉效果出众，但因前期泄露较多，对股价提振有限。与Netflix合作发布预告片降低延期风险，预计GTA 6将于2027财年贡献显著收益，驱动公司EPS增至14.13美元。

摩根士丹利调查显示，8月美国消费者AI日常使用率升至26%（个人）和27%（工作），年轻群体引领增长。尽管通胀担忧创2026年新高，家庭财务展望和旅行意愿仍稳健，消费韧性犹存。

美银美林指出，中国预售制度改革要求住宅封顶后预售或现房销售，开发商收款延迟1.5-2年，预计2027年新房供应降超60%，新开工收缩20%-30%，2029年房企盈利或受7%-25%冲击。长期利好中海地产、华润置地等优质龙头，越秀、保利、万科等因高杠杆或利润率弱势被看淡。

花旗研究指出，受能源价格冲击，欧元区8月整体HICP预计跳升至3.3%，但核心通胀软化至2.4%，低于预期，能源向其他领域传导的第二轮效应有限，对欧央行9月会议影响不大，但2027年通胀预测或上调。

巴克莱维持美团减持评级，目标价10美元。美团Q2营收1046亿元(+13.9%)，虽重返盈利但净利不及预期，因阿里竞争加剧及职业伤害保险推行，长期利润率承压，股价上行空间有限。

汇丰维持腾讯买入评级，目标价655港元。混元HY4预览版参数达7700亿，支持100万token上下文，代码能力排名靠前，预计AI驱动Token用量增长利好收入。当前股价455.20港元，隐含44%上涨空间。