摩根大通报告指出，2026年春节将见证中国AI模型发布的激烈竞争，字节跳动、智谱等厂商均将推出旗舰产品。报告看好模型能力与效率提升带来的行业变革，并重申对纯模型开发商智谱（目标价400港元）和MiniMax（目标价700港元）的“增持”评级，认为其技术实力和API变现前景广阔。

摩根士丹利报告指出，市场对AI的关注点正从“概念”转向“投资回报（ROI）”。数据显示，AI采纳者的盈利上修幅度是受颠覆者的2倍，其EBIT利润率在2024-25年间扩张310个基点，是MSCI全球指数的两倍。分析师预计约80%的AI收益将来自成本效率提升，表明AI正在重塑企业基本面，优胜劣汰趋势加剧。

美国财政部完成580亿美元3年期国债拍卖，中标收益率3.518%，投标倍数2.62显示需求平平；直接购买者占比达31.9%创年度新高，而间接购买者（代表海外需求）占比57.1%，明显疲软。

摩根大通报告指出，台积电1月销售额达4013亿新台币，同比增长37%，受益于AI需求持续强劲；预计2026年第一季度业绩将超越指引上限，CoWoS封装产能紧张将持续全年。

摩根大通报告指出，日本众议院选举后股市情绪高涨，基本情景下日经指数2月底或触及59,400点；关键转折点为3月19日的日美首脑会谈，若有意外政策惊喜，可能触发“第二波”涨势，上行目标或达66,400点。

摩根大通报告指出，软件行业在过去12个月经历了-34%的历史性非衰退期暴跌，市场情绪极度悲观，仓位处于历史低位。然而，该行业基本面依然强劲，预计2026年销售和盈利将实现双位数增长。

高盛首次覆盖本土GPU龙头MetaX(688802.SS)并给予“买入”评级，目标价811元。报告预计，受益于中国AI基建和国产化趋势，公司AI GPU业务2025-30年复合年增长率将达88%。

摩根士丹利报告指出，AI颠覆风险正冲击杠杆信贷市场。软件行业敞口在美国贷款（约16%）和BDC（约26%）中处于高位，且偏向低评级和私募发行人，而高收益债敞口低于5%。该行在信贷领域更偏好高收益债而非贷款，并对CLO投资组合采取防御性立场。

摩根士丹利报告指出，实体AI为美国提供了重塑制造业的机遇，有望逆转长达70年的行业衰退。目前美国制造业占GDP比重已降至10%以下。报告认为，成功的关键在于通过AI从零开始设计为机器人服务的全新工厂，而非在现有模式上改进，并预测下一代最具影响力的制造公司可能尚未诞生。

瑞银报告指出，生成式AI正颠覆SaaS商业模式，导致软件行业估值逻辑重构。由于AI驱动的定制化需求增加，侵蚀了标准化产品的利润空间，报告将金蝶、金山办公下调至“中性”，用友网络下调至“卖出”，并大幅削减目标价，但维持美图“买入”评级。

日本财务省对购买日元的干预措施警惕性已升至4级（共5级）。

高盛报告指出，尽管中国股市自2024年8月以来大幅反弹，但其对消费的提振作用有限。

摩根大通看好2026年一季度中国股市的“春季行情”，预计市场将轮动至成长及周期板块。

野村证券报告显示，欧洲长期趋势增长预期显著放缓，欧元区和英国自全球金融危机以来预测已下调约1个百分点，目前分别降至1.1%和1.5%。

巴克莱报告显示，中国投资者正加速全球信贷资产配置，2025年上半年总额突破5000亿美元，增长530亿美元。

德意志银行分析称，美国12月CPI数据弱于预期，数据疲软部分源于信息技术和无线服务价格的大幅下跌等异常因素，同时机票、住宿价格反弹显示出数据失真。

由于权重差异及特定服务价格上涨，核心PCE通胀预测被大幅上调至0.46%，显示潜在通胀压力依然强劲。

花旗看好2026年中国股市，将恒生指数目标上调至30,000点，沪深300指数上调至5,300点，主要受益于“十五五”规划和出口前景改善。

美国国债基差交易规模已激增至约1.5万亿美元，较2019年峰值增长74%。

摩根士丹利分析称，将信用卡年利率（APR）上限设为10%的提议，其负面影响或远超正面效益。

高盛发布报告预测，美国通胀将在2026年重回下行轨道，核心PCE通胀率预计年底降至2.1%，显著低于市场共识。