先兆Omen投研AGI系统 - 智堡

金融状况变化对主要发达经济体GDP增长的拖累

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油价飙升至170美元对美欧经济的冲击预测

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油价冲击与通胀：1970年代与今天的对比

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“抛售美国”潮并未出现：一项关键市场指标的历史回顾

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市场热点

美国电力缺口谁来填

高盛报告指出，2026 年 2 月美国净发电容量罕见减少 1.8GW，主要受煤炭和天然气退役驱动，而可再生能源新增远低于预期。随着 AI 数据中心推高用电需求，劳动力短缺正成为制约电力供应的关键瓶颈，预计 2030 年需新增约 51 万电力工人才能满足需求。

高盛看好香港楼市反转

高盛重申对香港楼市的积极看法，指出内地需求回流及租金上涨 20% 推动购房净成本转正，有力支撑房价中期上行。尽管未来五年供应增加，但开发商聚焦核心地段，恒基、新地、信和等龙头获买入评级。

美国消费者还在花钱吗

摩根士丹利最新调查显示，尽管美国消费者对通胀和地缘政治的担忧显著回升，经济净展望评分恶化，但短期支出意向仍保持积极水平。同时，职场 AI 使用率已达 31%，数据隐私成为首要顾虑，退税预期也将影响后续消费节奏。

市场日报

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· 中国市场

油价冲击重塑中国市场主线：AI算力与新能源出海共振，核心资产迎战术性机遇

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· 美国市场

地缘冲击与AI浪潮交织：美国市场宏观韧性与产业重塑的战术性机遇

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· 日本市场

高油价冲击重塑日本市场格局，核电复兴与AI浪潮共振，中国纯电车加速渗透

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· 欧洲市场

地缘风暴重塑欧洲资产定价：滞胀阴霾下的战术反弹与AI突围

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· 股票市场

AI算力重塑科技主线，能源冲击凸显A股防御优势与出海机遇

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· 债券市场

通胀幽灵重塑全球收益率曲线，美债狂飙触及抛售阈值，信用债深陷“冰火两重天”

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· 外汇市场

美元“高处不胜寒”？中东局势缓和或成非美货币反攻契机

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· 商品市场

地缘风暴重塑大宗格局：油价飙升至 110 美元，氦气断供预警芯片危机，电网与核电迎超级周期

快讯

03:11

30日获悉，以色列军方和其他以色列领导人表示，在与伊朗开战一个月后，以色列军方几乎完成了对冲突开始时自行确定的所有目标的轰炸，以色列在伊朗的军事目标已进入“收尾阶段”。以色列政治领导层已命令军队转向打击伊朗政权的“经济”目标。以色列安全部门消息人士称，何时结束战争，取决于特朗普。（央视）

03:10

3月30日获悉，伊朗军方当天晚间在伊斯法罕上空击落一架隶属于美以的MQ-9“死神”无人机。（央视）

03:07

纳指跌超1%，纳斯达克100指数的成分股中，美光科技跌10%，西部数据跌8.9%，迈威尔科技跌8.4%，希捷科技跌5.9%，拉姆研究、Arm控股、英特尔、MPWR至多跌5.7%，Workday涨3%，派拓网络PANW涨4%，Insmed涨超4.8%。标普500指数跌0.6%，科技板块跌1.8%，工业板块跌超1.7%，能源板块跌1%，金融板块涨0.9%。道指转跌。

03:01

在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.9127元，较上周五夜盘收盘跌17点。成交量456.90亿美元。

03:00

恒生指数主连夜盘收跌0.25%，报24683点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.62%，报4662点。

02:31

WTI 5月原油期货收涨3.24美元，涨幅3.25%，报102.88美元/桶，为2022年7月份以来首次收于100美元整数位心理关口上方。布伦特5月原油期货收涨0.21美元，涨幅超过0.18%，报112.78美元/桶。中东Abu Dhabi Murban原油期货涨2.24%，报119.79美元/桶。 NYMEX 4月天然气期货收报2.8870美元/百万英热单位。 NYMEX 4月汽油期货收报3.3515美元/加仑，NYMEX 3月取暖油期货收报4.3643美元/加仑。

02:30

上期所原油期货2605合约夜盘收跌0.41%，报759.90元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.60%，沪银收涨0.86%。

02:13

3月30日，美国白宫新闻秘书莱维特表示，美伊双方的对话仍在持续进行，且进展顺利。莱维特称，伊朗在非公开会谈中已同意美方提出的部分要点。至于具体的细节，鉴于谈判目前仍在进行之中，他们不会将其公之于众。当地时间3月30日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，目前，伊朗还没有与美国进行任何谈判。（央视）

最新投研

策略

保持防御性：高油价与风险情绪恶化下的新兴市场策略

03/31

宏观

伊朗局势对可持续投资者的影响更新：能源、脱碳政策与行业风险

03/31

宏观

日本面临石油冲击：短期韧性与非线性恶化的风险

03/31

宏观

欧元区利率策略：四月供给、评级行动与季节性

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行业

亚洲石化行业：先停后启——价格补涨风险上升；上调PTTGC至买入评级，PCHEM至中性评级

03/31

宏观

全球股市接近回调区域：能源板块表现突出，中国展现韧性

03/31

企业研报

中国必选消费行业专家会议纪要：高端白酒引领复苏，茅台改革成效显著

03/31

贵州茅台飞天出厂价及建议零售价意外上调，维持买入评级

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AAD年会聚焦口服银屑病治疗：三款药物疗效相当，便利性与安全性成关键

03/31

美国零售银行的未来：AI、存款竞争与行业整合

03/31

中国燃气公用事业2026年展望：气价重估与非气业务增长的关键之年

03/31

比亚迪电子（0285.HK）：下调至卖出评级，目标价HK$22.6——2026年为转型之年

03/31

电话会纪要

JBS 2025年第四季度及全年业绩电话会纪要

03/27

美团2025年第四季度及全年财报电话会纪要

03/27

H&M集团2026年第一季度财报电话会纪要

03/27

赫伯罗特2025全年财报电话会纪要：聚焦Gemini网络成效、中东危机影响及与ZIM合并进展

03/27

Paychex 2026财年第三季度财报电话会纪要

03/26

快手科技2025年第四季度及全年财报电话会纪要

03/26

行业报告

亚洲石化行业：先停后启——价格补涨风险上升；上调PTTGC至买入评级，PCHEM至中性评级

03/31

中国必选消费行业专家会议纪要：高端白酒引领复苏，茅台改革成效显著

03/31

韩国科技行业：2026年3月高盛DRAM情绪指标显示基本面稳健但市场情绪转弱

03/31

近期法院判例对社交媒体平台的潜在影响：运营背景与长期转型路径分析

03/31

更多数据点支持2027年AI基础设施需求更强：亚洲半导体与服务器行业更新

03/31

AAD年会聚焦口服银屑病治疗：三款药物疗效相当，便利性与安全性成关键

03/31

纪要及实录

伊朗冲突：地缘政治博弈与全球能源供应风险

03/30

投资哲学：如何找到适合自己的投资之道

03/25

前摩萨德情报局长Zohar Palti：以色列的生存之战与针对伊朗的联合打击

03/25

私募信贷：AI冲击与流动性担忧

03/25

Jeffrey Gundlach专访：看好黄金与大宗商品，警惕私募信贷风险与美联储政策僵局

03/25

霍尔木兹海峡危机下的亚洲能源与供应链震荡

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A股互动精要

3月27日盘后问答汇总：固态电池与飞轮储能产业化提速，出海与高端制造成业绩新引擎

03/27

3月26日盘后问答汇总：比亚迪推进闪充站布局，北芯生命海外营收大增130%实现扭亏

03/26

3月25日盘后问答汇总：新能源与AI应用加速落地，多家公司澄清市场传闻

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3月24日盘后问答汇总：多家公司明确H股上市与算电协同布局，半导体及储能技术突破成焦点

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3月24日盘前问答汇总：紫光国微披露瑞能半导体收购进展及中央研究院动态，金龙鱼回应产品调价与高端布局

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3月23日盘后问答汇总：多家公司明确新能源产能与AI算力布局，半导体及高端制造进展加速

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