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杰富瑞要去微软总部当面看云和AI

杰富瑞维持微软“买入”评级，目标价575美元，较现价529.30美元有9%上行空间，估值锚定2028财年每股收益的25倍。机构将于11月12日举办微软总部参观活动，聚焦AI战略与云支出趋势；主要风险为M365商业业务的持久性以及AI转型期的利润率压力。

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· 10月8日

AI芯片越复杂测试环节越值钱

瑞银启动覆盖HTSI、CHPT和WinWay三家半导体测试股，均给予买入评级，目标价分别看至NT$8,880、NT$5,000和NT$8,900。核心逻辑是AI芯片复杂性提升推动测试内容结构性增长，市场尚未完全定价；Shift-left趋势利好探针卡与热控需求，CPO测试带来新增量，预计HTSI 2027年热控模块出货达3,000单位。

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· 10月08日

OCP大会前夜杰富瑞押注1.6T光模块

杰富瑞发布OCP前瞻报告，看好1.6T光模块转型，首选MTSI和LITE。报告同时关注英伟达NVLink Fusion开放生态及AMD Helios部署带来的UALink机遇，认为CRDO的ALC与OmniConnect机会被低估；800V DC架构转型利好NVTS等功率半导体厂商，CXL商业化加速则令ALAB、MRVL受益。

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· 10月08日

去宁德化喊了这么久宁王份额还涨到46%

摩根大通维持宁德时代增持评级，认为市场对“去宁德化”的担忧过度。今年前8个月CATL中国市场份额升至46%，主机厂自研电池规模不经济，且CATL品牌溢价明显，二手车残值高出5-10%。当前估值仅11.5倍2027年预期PE，低于历史低点，同时兼具超20%的EPS增长与10%自由现金流收益率，仍是行业首选。

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· 10月08日