先兆Omen投研AGI系统 - 智堡

金融状况变化对主要发达经济体GDP增长的拖累

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油价飙升至170美元对美欧经济的冲击预测

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油价冲击与通胀：1970年代与今天的对比

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“抛售美国”潮并未出现：一项关键市场指标的历史回顾

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市场热点

全球通胀因能源冲击再次升温

摩根大通报告指出，受中东冲突引发的能源价格跳涨推动，全球 CPI 通胀正加速向 3.5% 上升。预计此次能源冲击全年将拖累全球 GDP 增长 0.6 个百分点，同时推高通胀 1 个百分点，亚洲和欧洲地区受影响尤为显著。

顺丰净利超预期且豪气回购

顺丰控股 2025 年四季度净利润同比增长 10% 至 28 亿元，略超市场预期，毛利率升至近两年新高。公司大幅上调 A 股回购上限至 60 亿元并启动 H 股回购，彰显管理层信心。高盛维持“买入”评级，认为服务结构优化与成本管控将持续驱动盈利提升。

美团能否靠即时零售再造一个万亿市场

高盛维持美团买入评级，目标价 112 港元。报告指出美团在食品配送领域持续保持规模领导地位，预计 2026 年食品配送 EBIT 亏损将大幅收窄。即时购物业务预计明年 GTV 增长 21% 至 4370 亿元，长期目标利润率达 2%，新业务投资规模收窄将推动集团整体盈利恢复。

市场日报

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· 中国市场

油价冲击重塑中国市场主线：AI算力与新能源出海共振，核心资产迎战术性机遇

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· 美国市场

地缘冲击与AI浪潮交织：美国市场宏观韧性与产业重塑的战术性机遇

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· 日本市场

高油价冲击重塑日本市场格局，核电复兴与AI浪潮共振，中国纯电车加速渗透

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· 欧洲市场

地缘风暴重塑欧洲资产定价：滞胀阴霾下的战术反弹与AI突围

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· 股票市场

AI算力重塑科技主线，能源冲击凸显A股防御优势与出海机遇

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· 债券市场

通胀幽灵重塑全球收益率曲线，美债狂飙触及抛售阈值，信用债深陷“冰火两重天”

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· 外汇市场

美元“高处不胜寒”？中东局势缓和或成非美货币反攻契机

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· 商品市场

地缘风暴重塑大宗格局：油价飙升至 110 美元，氦气断供预警芯片危机，电网与核电迎超级周期

快讯

02:57

标普500指数涨超2.6%，道指涨1037点涨幅2.3%，纳指涨754点涨幅3.63%。白宫官员就伊朗革命卫队对美国公司的威胁发表声明称，美国军方已做好准备，以遏制伊朗的任何袭击。

02:36

哥伦比亚央行加息100个基点，至11.25%。

02:31

WTI 5月原油期货收报101.38美元/桶。布伦特5月原油期货收报118.35美元/桶。中东Abu Dhabi Murban原油期货跌1.58%，报109.03美元/桶，3月份累涨48.72%，一季度累涨78.10%。 NYMEX 4月天然气期货收报2.8840美元/百万英热单位。 NYMEX 4月汽油期货收报3.3123美元/加仑，NYMEX 3月取暖油期货收报4.1634美元/加仑。

02:30

上期所原油期货2605合约夜盘收跌7.39%，报693.90元人民币/桶。沪金夜盘收涨1.97%，沪银收涨5.18%。

02:26

欧洲央行管委Rehn：加息（预期）是没有保障的。

02:23

俄罗斯驻伊朗大使阿列克谢·杰多夫3月31日接受俄罗斯媒体采访时表示，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊目前身在伊朗，但避免公开露面。塔斯社援引杰多夫的话报道，正如伊朗领导层多次声明的那样，穆杰塔巴“出于显而易见的原因”避免公开露面。杰多夫说，他尚未与穆杰塔巴取得联系。但他强调，俄总统普京是最早向穆杰塔巴发去贺电的外国领导人之一。（央视）

02:18

自主航行器初创公司Saronic Technologies在最新一轮融资中筹集17.5亿美元，以加速其造船业务的增长。本轮融资由Kleiner Perkins领投，新投资者包括Advent International和Bessemer Venture Partners，公司估值由此推高至92.5亿美元。Saronic Technologies计划利用这笔资金扩大生产设施（包括其下一代造船厂Port Alpha），并满足五角大楼对自主航行器的需求。

02:15

在谈及地区局势时，伊朗外交部长阿拉格齐表示，“伊朗人民不容威胁”，美国总统必须尊重伊朗人民。霍尔木兹海峡“完全开放”，仅对参与对伊朗战争的各方关闭。伊方已采取一切必要措施，确保友好国家船只安全通过海峡。他指出，霍尔木兹海峡可以成为“和平通道”，其最终走向取决于沿岸国家的决定。阿拉格齐最后强调，伊朗“已做好应对任何地面冲突的准备”，并警告敌人不要在战略计算中犯错。（央视）

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美团（3690.HK）：维持本地服务龙头地位，看好单位经济改善与海外扩张潜力：买入评级

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顺丰控股（002352.SZ）：4Q25业绩初评：受益于服务结构优化与成本管控，盈利能力超预期；上调股东回报规模；买入评级

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三星与SK海力士：推高ASP，需要新策略

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电话会纪要

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嘉年华公司2026年第一季度财报电话会议纪要

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JBS 2025年第四季度及全年业绩电话会纪要

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美团2025年第四季度及全年财报电话会纪要

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H&M集团2026年第一季度财报电话会纪要

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行业报告

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野村2026年2月中国互联网与新媒体月度应用追踪报告：AI视频生成与春节营销驱动用户增长

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纪要及实录

对话美联储主席杰罗姆·鲍威尔：货币政策、金融稳定与经济展望

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市场观察：伊朗冲突、通胀压力与美联储政策展望

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摩根士丹利 Mike Wilson：美股风险回报比优于年初

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伊朗冲突：地缘政治博弈与全球能源供应风险

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投资哲学：如何找到适合自己的投资之道

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前摩萨德情报局长Zohar Palti：以色列的生存之战与针对伊朗的联合打击

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3月26日盘后问答汇总：比亚迪推进闪充站布局，北芯生命海外营收大增130%实现扭亏

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3月25日盘后问答汇总：新能源与AI应用加速落地，多家公司澄清市场传闻

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3月24日盘后问答汇总：多家公司明确H股上市与算电协同布局，半导体及储能技术突破成焦点

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3月24日盘前问答汇总：紫光国微披露瑞能半导体收购进展及中央研究院动态，金龙鱼回应产品调价与高端布局

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3月23日盘后问答汇总：多家公司明确新能源产能与AI算力布局，半导体及高端制造进展加速

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