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美股这轮成熟扩张 股票仍比债券更有吸引力
摩根士丹利扩展后的美国市场周期框架指向“成熟扩张”阶段，历史上这一阶段股票往往跑赢固定收益。报告维持全球股票超配、固定收益低配，并偏好美股；预计2027年AI投资达1.6万亿美元，贡献标普500指数78%的盈利增长。即便后续切向“防御性转变”，风险资产也只是温和承压。
多资产策略美国
策略
· 10月30日Azure冲得太快 微软的大数定律也不管用了
汇丰维持微软买入评级，目标价从595美元上调至628美元，隐含18.3%上涨空间。1QFY27非GAAP每股收益4.89美元超预期，Azure收入同比增长48%，表现强劲，预计未来五年EPS复合增速达20.3%。
公司微软
公司
· 10月30日三星目标价降了一档 九成上行空间仍保留
三星电子三季度营业利润107.4万亿韩元，同比增783%。美银重申买入，将目标价从50万韩元下调至45万韩元，但仍较现价有94%上行空间。报告预计内存超级周期将延续至2027-28年，2026年自由现金流或达217.8万亿韩元。
公司三星电子
公司
· 10月30日闪迪的毛利率飙到85% 存储股也能这么赚
高盛指出闪迪三季度营收110.31亿美元、毛利率85.1%、每股收益49.51美元全面超预期，四季度指引中值营收124亿美元、每股收益56美元也高于市场预期；数据中心收入占比已近45%，单季回购50亿美元。目标价虽从2200美元下调至2000美元，仍隐含约50%的上行空间。
公司闪迪
公司
· 10月30日三星的回购注销开始上量
瑞银维持三星电子买入评级，将GDR目标价上调至10,090美元。三星确认2026年股东返还规模达90-110万亿韩元，且大部分通过回购注销完成；4Q26营业利润预测上调至139万亿韩元，较市场共识高15%。
公司三星电子
公司
· 10月30日图表精选
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