智堡AI投研
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高盛2027年宏观展望预计全球GDP增速2.8%略高于潜在，基线情形下股债均录正回报；但中东油价飙升与利率上行构成下行风险，AI对美股盈利和市值贡献远超GDP而资本开支上修放缓，报告建议分散配置与对冲。
高盛预计2027年中国GDP增长4.5%，房地产与财政拖累合计减轻约1个百分点，CPI降至0.5%，经常账户顺差升至GDP的4.9%；人民币12个月目标6.30，看好中国股票和长端国债，但提示党代会、中美关系等不确定性仍待观察。
高盛维持2027年铜价预测15,400美元/吨，近期铜价虽回调7%至13,588美元/吨，更多源于头寸调整，实物基本面依然偏紧——中国洋山进口溢价创纪录超200美元/吨，库存处于季节性低位。风险点在于AI相关头寸和美国关税：若头寸维持当前水平，2027年均价或降至14,600美元/吨。
花旗维持百度买入评级，目标价154美元。百度世界2026大会发布文心5.5 Flash预览版和Token Exchange，千帆开源部署收入同比增长超10倍，当前股价79.76美元，预期总回报93.1%。
花旗认为近期AI走弱让人联想到科网泡沫，三类顶部因子信号已部分显现，但美国经济意外指数与数据动能仍在上行，尚不支持顶部确认；维持中期看多AI，同时寻求战术性风险对冲。