市场热点

45%的央行打算多买点黄金

德银指出，Q3股市虽强，但地缘碎片化与主权债务风险被低估：45%的央行计划增配黄金，全球债市因债务担忧遭抛售、德债收益率创2009年新高。同时AI生产力增益或因“同质化”陷阱不及预期，科技股面临估值压力；美国经济呈企业强、消费者弱的K型分化。

多资产策略全球经济

策略

· 10月2日

阿斯利康20亿美元押注PD-1双抗

阿斯利康以20亿美元战略入股Summit Therapeutics，加速PD-1/VEGF双抗AK112的全球开发，并探索其与CLDN18.2 ADC的联合疗法。汇丰维持康方生物、康诺亚、科伦博泰生物及翰森制药“买入”评级，认为PD(L)1 2.0的竞争焦点正转向ADC联合用药，AK112在一线肺癌领域领先约1.5-2年，H3临床数据是关键催化剂。

行业生物科技

行业

· 10月02日

核心PCE降温花旗说10月加息先别急

花旗研报指出，美国核心PCE三个月年化增速降至2.05%，显著低于美联储预期；同比仍为3.0%，但通胀回落快于预期，10月加息概率降至50%以下。市场仍基准预期12月加息25bp，但花旗认为进一步加息缺乏经济理性，下行风险大于上行风险。

美国经济经济

宏观

· 10月02日

苹果产品线很燃但35倍PE真不便宜

摩根士丹利维持苹果“增持”评级，目标价微调至355美元。报告认可iPhone需求的韧性以及Mac业务的向好势头，但受内存成本上升和定价压力影响，FY27-FY28的EPS预期基本原地踏步。当前股价对应CY27市盈率约35倍，估值已到高位，上行空间有限，建议战术性等待更好的入场点；同时需留意Agentic AI对苹果服务生态的长期潜在冲击。

公司苹果

公司

· 10月02日