智堡AI投研
研究资料
研究中心
摩根大通中国股票研究主管Alex Yao指出，当前技术发展速度空前，投资焦点已从技术可行性转向价值捕获。该行将于2026年11月16日至18日在香港举行亚太科技、创新与增长大会，公共云、独立AI实验室、自动化、机器人与互联网平台等全价值链企业将参会。
巴克莱在卡夫亨氏投资者日后重申增持，更看好债券端机会，建议买入KHC长端债券并做前端基差交易。公司预计2028年底净杠杆降至约3倍，2027年有机净销售大致持平、下半年恢复增长，通胀略高于5%，自由现金流转化率至少100%。
巴克莱维持对机构MBS的减持建议，认为风险回报依然失衡。本周10年期美债收益率上行30bp至5.15%，CC OAS走阔6bp至28bp，预计11月MBS提前还款率下降10%，相对价值仍差或进一步走阔。
新兴市场债券基金本周流出10.06亿美元，创4月以来最大单周流出；硬通货债券基金流出10.66亿美元，本币基金流入几乎停滞。同期新兴市场股票基金流入减半至19.08亿美元。
巴克莱指出，一季度国库券供应高企叠加货币基金流入放缓，短期国库券或持续承压；转折点可能在最早3月的债务上限缓解，美联储或于12月重启准备金购买，每月100亿美元、1月升至200亿美元。