先兆Omen投研AGI系统 - 智堡

美元看涨押注创逾一年新高

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欧元区通胀降温超预期

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历史新高：半导体行业在标普500指数中的权重变化

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德国与中国：净出口贡献的冰火两重天

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市场热点

中国出口引擎如何重塑全球资本

瑞银指出中国经济转型中出口仍是主要引擎，预计贸易顺差维持在1万亿美元以上。盈余回收正从购买美债转向对外直接投资，重点布局东南亚及新兴市场，这将重塑全球资本流动格局并推动人民币逐步升值。

AI狂热是否已见顶

野村证券指出日本股市AI主题过度集中趋势或已见顶，市场对ETF分红前抛售的担忧缺乏数据支持。尽管日元贬值，但TOPIX对汇率敏感度较低，而韩国半导体出口激增利好日本供应链，维持对日本半导体上游供应商的推荐。

铝业过度悲观正是布局良机

瑞银认为市场对中国铝企情绪过度悲观，尽管下调盈利预测，但估值极具吸引力且隐含60-80%上涨空间。预计2026年全球铝市将短缺110万吨，重点推荐中国宏桥、中国铝业及天山铝业，看好其高分红及盈利稳定性。

市场日报

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· 中国市场

外资回流难掩消费K型分化，AI超级周期重塑存储与机器人估值逻辑

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· 美国市场

就业数据证伪加息预期，美债曲线陡峭化窗口开启；油价看跌至60美元与AI算力极致紧缺并存

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· 日本市场

日股AI叙事分化：软银云业务超预期与SaaS退潮并存，日元贬值红利面临油价考验

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· 欧洲市场

欧洲市场每日观察：奢侈品迎拐点信号，数字欧元渐近与债市“ Carry On”策略

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· 股票市场

AI变现新叙事重塑全球定价：Meta算力货币化、快手融资落地与中欧制造博弈

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· 债券市场

美联储鹰派“回马枪”重塑全球债市定价：美债供给洪峰将至，中国城投退潮与AI信用分化下的固收新逻辑

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· 外汇市场

美元多头拥挤度创数十年新高，日元套息交易拉响“灰犀牛”警报

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· 商品市场

油价暴跌重塑通胀版图：芯片接棒涨价，黄金失守定价锚，厄尔尼诺引爆电力新周期

快讯

22:17

今天（7月4日），伊朗外交部长阿拉格齐在伊朗首都德黑兰分别会晤黎巴嫩真主党及巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）代表。 (CCTV国际时讯)

21:31

当地时间4日获悉，伊朗情报部发表声明称，伊朗安全部门近日捣毁4个与美国和以色列情报机构有关联的“恐怖和极端组织”窝点。 (央视新闻)

20:40

当地时间4日获悉，伊朗伊斯兰革命卫队原海军副司令阿里·阿兹马伊已被任命为伊朗伊斯兰革命卫队海军司令。阿兹马伊此前长期在伊朗伊斯兰革命卫队海军任职。 (央视新闻)

20:40

据报道，特斯拉公司将从本月6日开始，限制员工在人工智能工具上的开销。类似措施也被其他多家美国科技企业采用。据报道，特斯拉已向员工发出内部备忘录，宣布自7月6日起，每名员工每周在AI工具上的花费上限为200美元，超出部分须经主管批准。不过，特斯拉员工使用马斯克旗下xAI的Grok模型不计入200美元额度。据悉，Grok在特斯拉员工群体中接受度偏低，多数员工依旧选择使用Anthropic旗下的克劳德。 (央视财经)

19:58

据中国地震台网正式测定，2026年7月4日18时28分，在云南大理州宾川县（北纬25.95度，东经100.58度）发生4.3级地震，震源深度10公里。地震发生后，中国地震局迅速启动四级应急响应，调度中国地震台网中心、云南省地震局开展应急处置，要求有关单位开展联合会商，加强震情监测和震后趋势研判，及时报告有关情况。

19:27

北京时间2026年7月4日17时30分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨13组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第655次飞行。（央视）

19:13

马里武装部队4日发布公报说，马里多地军方阵地当天清晨遭到袭击，目前军方正跟踪局势发展。公报说，遭袭阵地位于该国北部阿盖洛克、阿内菲斯、加奥以及中部塞瓦雷等地。公报未说明袭击者身份、具体经过以及是否有人员伤亡。马里自2012年以来安全局势持续动荡，恐怖袭击、武装冲突和族群暴力频发。近年来，马里军方多次表示将持续打击境内恐怖主义和武装团伙。（央视新闻）

18:56

今天（7月4日）开始到6日，伊朗已故最高领袖哈梅内伊的公众告别与悼念仪式在伊朗首都德黑兰举行，预计将有1500万至2000万伊朗民众前来为哈梅内伊送别。（CCTV国际时讯）

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