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托底工具从急救变成常备
央行第三次SFISF操作规模超1000亿元，回购增持再贷款转为长期、利率降至1%，累计4400亿元；证监会拟修改回购规则并可能放松融资保证金。摩根大通认为政策释放明确的股市支持信号，有助于夯实底部，在岸IT和券商有望受益。
投资策略AI
公司
· 11月3日10亿协同先抵EPS稀释
Marvell以全股票方式收购Lumentum，对LITE估值约1150亿美元，溢价超70%，意在打造一站式光互连供应商；协同效应超10亿美元，但CY29 EPS预计有低个位数稀释。巴克莱维持MRVL目标价320美元、LITE目标价1000美元，两者均为增持。
行业半导体
公司
· 11月03日云收入加速 份额开始换座位
花旗3Q26云行业回顾显示，四大云厂商合计收入1172亿美元同比增长58.6%，增速环比提升约9个百分点；谷歌云和甲骨文OCI份额提升，AWS份额降至39%仍居首，资本开支达1460亿美元。
行业科技
公司
· 11月03日Marvell把光互连的盘子整个端走
Marvell与Lumentum达成全股票收购协议，换股比例4.5:1，交易完成后Marvell股东将持有合并公司67%的股权，Lumentum企业价值达1250亿美元。合并后公司2030年的可及市场总额（TAM）从4900亿美元提升到5500亿美元，其中包含NPO、CPO带来的600亿美元增量。高盛预计，交易完成一年后，非GAAP每股收益将增厚，成本协同效应将超过10亿美元。
公司美国
公司
· 11月03日千亿资金托底 但基本面还得跟上
花旗称监管层加大股市流动性支持：央行SFISF操作或超1000亿元，回购再贷款利率下调25个基点至1.0%，叠加约350亿元主动ETF，合计有望带来约1350亿元增量资金。流动性支持有助限制下行空间，但疲弱宏观基本面或限制上行，经济政策转向必要性上升，可关注年底政治局会议和中央经济工作会议。
中国经济经济
宏观
· 11月03日上证综指3638.03+39.01(+1.08%)
科创501196.94+36.10(+3.11%)
创业板指2458.70+45.07(+1.87%)
恒生指数23393.32+98.90(+0.42%)
日经22563081.86-208.25(-0.33%)
韩国综合指数5859.08+128.34(+2.24%)
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科技巨头的AI军备竞赛：数据中心投资激增
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这张图表展示了五大科技巨头（甲骨文、微软、Meta、亚马逊和谷歌）在未来数据中心租赁方面的投入承诺。图中的柱状图代表了截至每个季度的累计租赁总金额，不同颜色代表了不同公司的份额。我们可以清晰地看到，从2023年到2026年，这些公司的总投资承诺正在飞速增长，总额已超过1.3万亿美元。这种爆炸性增长反映了人工智能（AI）领域的激烈竞争，各大公司为了在AI技术上取得领先地位，正不惜重金投资建设和租赁数据中心，以满足AI模型训练和运行所需的海量计算能力。这本质上是一场围绕AI基础设施的“军备竞赛”。