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AI的钱有一大半没记在账上
高盛指出AI相关债务发行远超预期，年初至今全球已达6570亿美元，其中超大规模企业发行2710亿美元，已超全年预测。真正的大头藏在表外：租赁承诺1.7万亿美元、采购承诺1.9万亿美元，前者逾75%尚未开始。债务融资将在AI建设中扮演关键角色，私人市场参与度也会更高。
多资产策略投资策略
公司
· 11月4日Palantir营收快翻倍 利润率先站上62%
高盛维持Palantir买入评级，并将目标价上调至235美元，较现价178.34美元有31.8%的上行空间。3Q26营收23.13亿美元，同比增长96%，超出预期6%；营业利润率62%，高出预期约200个基点。公司上调2026年营收指引。虽然USC TCV增速放缓至11%，但高盛认为主权AI有望推动2027年盈利预测大幅上调，预计2029年市场营收预期有20-35%的上行空间。
公司美国
公司
· 11月04日苹果这季赢了 下季指引却留了一手
苹果9月季度营收1145亿美元同比增长11.7%、EPS 2.10美元均超预期，但12月指引偏保守：营收增速7%-10%、服务收入增速降至8%-9%、毛利率45%-46%（上季为47.9%）。花旗维持买入评级，目标价365美元不变。
公司苹果
公司
· 11月04日央行托市不再喊话 这回直接写进制度
央行等三部门把股票回购增持再贷款转为长期制度，利率下调25个基点至1%，累计投放已超2800亿元，市场托底更实了；不过政策惊喜有限，财政能否真正落地仍是关键。
央行政策中国
宏观
· 11月04日业绩飞起来了 估值跑得更快
杰富瑞维持Palantir跑输大盘评级，目标价80美元，较现价178.34美元隐含55%下行。公司三季度营收同比增长96%至23.13亿美元，美国营收增长119%，营业利润率62%；但估值已达33倍2027年收入，分析师认为其他AI赢家的风险回报更佳。
公司Palantir
公司
· 11月04日上证综指3608.10-29.93(-0.82%)
创业板指2391.65-67.05(-2.73%)
科创501151.28-45.65(-3.81%)
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美国大型银行工商业贷款同比增长率
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这张图表展示了美国大型银行发放给企业（即工商业）的贷款总额与去年同期相比的变化情况。图中的曲线代表同比增长率。当曲线在0%水平线上方时，表示贷款额在增加；在下方时，则表示在减少。我们可以看到几个关键时期：2020年，贷款增长率飙升至24.6%的峰值，这很可能与新冠疫情期间企业为维持运营而大量借款有关。随后在2021年，增长率急剧下跌至-19.3%的低谷。在2022年反弹至16.5%后，曲线再次回落，反映了加息环境下企业贷款需求的减弱。图表预测，在经历一段时期的负增长后，到2026年贷款增长将恢复到11.4%的水平。总而言之，这张图反映了经济周期和信贷环境对企业借贷行为的显著影响。