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电池厂商的利润被一道税卡住了
摩根大通再度下调中国电池商盈利预测，核心原因是电池消费税转嫁难度超出预期，2027年行业增量税负或超1300亿元。宁德时代2027年净利预计891亿元、同比仅增5%，其A股仍是唯一“增持”标的，目标价300元。
行业电池
公司
· 11月5日油跌金涨 商品先消化选举结果
瑞银报告显示美国中期选举后商品市场分化 布伦特原油跌9.3%至94.58美元/桶 黄金涨3.4%至4062美元/盎司 美元走弱带动基本金属但铜微跌0.1% 铁矿石持稳于92美元/吨 中国钢厂盈利比例约11% 锂价继续下行
商品白银
策略
· 11月05日布伦特65还是100 油服龙头都不太慌
花旗认为，中期选举后能源股应把目光放在深水石油、国际页岩和国际天然气的长期主题上；油服龙头SLB的现金流在布伦特65-70美元与100美元两种油价情形下变化很小。因担心数据中心建设节奏，BTM电力股大跌，LBRT、AESI、PUMP的股价已低于其传统业务价值，WTTR虽跌8%，但水处理基础设施价值仍受监管支撑。
行业美国
行业
· 11月05日AI数据中心变贵 债市只罚小玩家
巴克莱认为蓝色浪潮下AI数据中心建设不会停，但成本抬升、进度放缓；约80%的高概率数据中心管线将落在民主党州长执政的州（2026年仅为30%）。不过超大规模云厂商的信用利差受影响有限，压力更多落在新云厂商和管道开发商身上。
美国信用AI
行业
· 11月05日麦当劳美国同店销售转正 门店改造才刚起步
花旗维持麦当劳“买入”评级，将目标价上调至315美元，对应总回报22.7%。随着美国9月同店销售转正，价值平台与门店改造方案也获得加盟商支持：2027年计划改造数百家美国门店，2028年起每年改造超5000家；2026与2027年EPS预期同步上调至12.80和13.89美元。
公司麦当劳
公司
· 11月05日上证综指3689.91+3.74(+0.10%)
创业板指2566.80+22.07(+0.87%)
科创501286.67+21.20(+1.68%)
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AI巨头的隐形负债
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这张图表展示了多家科技巨头在人工智能（AI）领域的财务承诺情况，单位为十亿美元。图表分为两个部分：蓝色部分代表“表内负债”，即公司财务报表上已经记录的长期债务和租赁负债，这是公开透明的。棕色部分代表“表外负债”，指的是尚未开始的租赁和未来的采购承诺。这些是公司未来需要支付的钱，但尚未正式计入财务报表，可以看作是“隐形的”财务义务。从图中可以看出，对于大多数公司，尤其是谷歌（Google）、Meta和Anthropic，其“隐形”的表外负债（棕色部分）远远超过了公开的表内负债（蓝色部分）。这揭示了这些公司为了在AI领域保持领先地位，已经做出了巨额的未来投资承诺，而这些承诺的规模远比其当前的债务水平要大得多。