智堡AI投研
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摩根士丹利认为半导体板块回调过度,建议在区间底部买入,并维持行业“具有吸引力”评级。英伟达与博通仍是首选,但美光和闪迪的风险回报更佳:英伟达和博通2028年预期市盈率约9倍,闪迪股价为835美元,或可回购50%股份;LAM回购授权达280亿美元,占其市值的11%。
摩根士丹利认为标普500调整已进入最后阶段,未来数周或对7100-7300点支撑进行最终重测,随后年底反弹;半导体自6月下跌约40%已接近底部,建议增持质量周期股,AI采用仍是最高确信主题。
摩根士丹利认为市场对中期选举后的AI抛售反应过度,建议“买入回调”。约5GW美国数据中心项目从2028年推迟至2029年,2028年美国新增容量同比下降4%,但2029年增长38%、2030年建设预测不变;美国电力缺口增至44GW。超大规模云厂商资本开支预测维持不变,看好超大规模云厂商、部分半导体和AI应用落地方。
摩根大通维持2027年超大规模云资本开支增长87%至1.7万亿美元的预期。谷歌云收入同比增103%,积压订单达5610亿美元;Meta广告收入增26%,被纳入分析师关注名单并取代Alphabet。在线广告除Meta外普遍偏弱。该行对Alphabet、亚马逊维持增持,目标价分别为375美元和365美元,Meta为940美元。
瑞银认为中国门户港口价值被低估,预计2027年港口费率上调5%-10%,推动部分枢纽港2026-28年盈利复合增速达8%-11%,覆盖的枢纽港2027年预期股息收益率约6.0%。该行维持招商局港口买入评级并将目标价上调至20.20港元,将青岛港国际升级至买入、目标价9.00港元,维持上港集团中性、目标价5.90元。

这张图表展示了2026年9月,经济合作与发展组织(OECD)成员国及部分其他国家的能源价格通胀情况。通胀率指的是与去年同期相比价格上涨的百分比。
核心信息:2026年9月,OECD国家的能源价格平均同比上涨了17.4%,这意味着居民和企业在电力、燃气、汽油等方面的开支大幅增加。
图表解读:图中的每一行代表一个国家。深蓝色的长条显示了9月份的能源通胀率,而浅蓝色的圆点则代表了前一个月(8月份)的数据,可以用来观察短期趋势。
各国差异:各国情况差异巨大。土耳其的能源价格涨幅最大,高达47.7%,通胀压力最严重。立陶宛、希腊、比利时等国也面临超过24%的高通胀。相比之下,日本、哥斯达黎加等国的涨幅较小,而冰岛的能源价格甚至出现了下降(-4.0%)。
总体趋势:对于大多数通胀较高的国家,9月份的涨幅(深蓝色长条)比8月份(浅蓝色圆点)还要高,说明能源价格上涨的势头在加剧。这普遍意味着民众的生活成本压力正在持续增大。
能源定义:这里的“能源”不仅包括家庭用的电和天然气,也包括了个人交通工具使用的燃料和润滑油。