先兆Omen投研AGI系统

这张图表展示了“动量投资策略”在不同地区（美国、欧洲、日本、新兴市场）以及全球范围内，相对于整体市场的表现情况，时间跨度为2025年11月至2026年11月。图中的基准线是100，代表与市场表现持平。当曲线高于100时，表示动量策略跑赢了市场；低于100则表示跑输了市场。从图中可以看出，在2026年的上半年，动量策略在大多数市场都表现优异，尤其是在新兴市场（最上方的蓝色曲线），其超额回报一度接近40%。然而，从7月份开始，风向突变，动量策略的表现急剧下滑。到年底时，之前的所有优势几乎都消失殆尽，大部分地区的动量策略甚至开始跑输整体市场。这说明，追逐热门资产的动量投资虽然可能在一段时间内带来高回报，但也伴随着剧烈回撤的风险。